太极集团(600129):2024年经营业绩相对承压,营销改革推动转型发展-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收123.86亿元，同比下降20.72%；归母净利润0.27亿元，同比下降96.76%；扣非归母净利润0.39亿元，同比下降95.02%。

   2、2025Q1单季度实现营收28.28亿元，同比下降32.79%；归母净利润0.75亿元，同比下降69.80%；扣非归母净利润0.80亿元，同比下降63.16%。

   3、2024年毛利率为39.32%，同比下降9.28个百分点；净利率为0.41%，同比下降5.05个百分点。

   4、分行业来看，2024年医药工业营收70.38亿元，同比下降32.25%；医药商业营收67.40亿元，同比下降9.00%；大健康及国际营收4.61亿元，同比增长39.43%。

   5、公司持续深化营销变革，推动核心产品纳入诊疗指南与专家共识，13个品种成功进入10项用药指南、19项专家共识、11项用药/防治方案。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为5.53/6.22/7.00亿元，EPS为0.99/1.12/1.26元/股，当前股价对应PE为21.2/18.8/16.7倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   政策波动风险，产品销售不及预期，新品研发进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。