金钼股份(601958):一季度业绩同钼价同向变动-季报点评

#核心观点：

   1、金钼股份2025年Q1实现营收32.82亿元（yoy+14.49%、qoq-5.49%），归母净利6.78亿元（yoy+7.07%、qoq-13.93%），扣非净利6.47亿元（yoy+2.77%）。

   2、公司业绩波动与钼精矿价格变动方向一致，2025Q1钼精矿均价3500元/吨度，同比+4.9%、环比-5.2%。

   3、公司为钼产业链龙头，运营金堆城钼矿和汝阳东沟钼矿两座大型露天钼矿山，资源储备丰富。

   4、公司延续高分红风格，2024年每股派发现金红利0.40元，分红率43.27%；大股东计划增持公司股份（金额0.7-1亿元）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.97、1.01、1.04元。给予公司25年14.0X PE，对应目标价13.56元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   钼下游需求不及预期、钼供给超预期释放。

  

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