重庆银行(601963):息差拖累边际缓解,资产质量整体改善-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收136.79亿元，同比+3.54%；归母净利润51.17亿元，同比+3.80%；加权平均ROE为9.29%，同比-0.85pct。

   2、2025年一季度公司实现营收35.81亿元，同比+5.30%；归母净利润16.24亿元，同比+5.33%。

   3、贷款总额2024年末同比+12.33%至4382.95亿元，2025年一季度末较上年末+7.52%至4712.47亿元。

   4、存款总额2024年末同比+13.47%至4609.70亿元，2025年一季度末较上年末+10.60%至5098.48亿元。

   5、2024年净息差同比-17bp至1.35%，2025年一季度净息差为1.54%，同比-1bp。

   6、2024年中收同比+77.81%至11.31亿元，手续费及佣金净收入同比+115.73%至8.88亿元。

   7、2024年末不良率、关注类、逾期率分别为1.25%、2.64%、1.73%，同比分别-9bp、-72bp、-22bp。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入为142.76、150.40、159.83亿元，归母净利润为54.50、58.23、62.36亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   贷款投放增速放缓、息差持续收窄、资产质量大幅恶化

  

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