浙江龙盛(600352):染料、中间体业务稳健,地产项目持续推进

#核心观点：

   1、2024年公司营业总收入158.84亿元，同比增长3.79%；归母净利润20.30亿元，同比增长32.36%；扣非归母净利润18.38亿元，同比增长12.84%。

   2、染料业务收入75.91亿元，同比增长0.94%；均价3.18万元/吨，同比下降5.81%；毛利率31.67%，同比增加3.83pct。

   3、中间体业务收入32.82亿元，同比增长4.58%；销量10.62万吨，同比增长16.55%；均价3.09万元/吨，同比下滑10.27%；毛利率29.40%，同比减少2.61pct。

   4、房地产业务收入24.82亿元，同比增长87.26%，毛利率27.87%，同比减少2.42pct。

   5、2024年公司毛利率27.87%，同比提升1.74pct；净利率14.83%，同比提升3.50pct。

   6、2024年公司经营活动净现金流92.65亿元，同比提升236.79%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.63元、0.71元、0.78元，对应PE分别为15.8倍、13.9倍、12.8倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格大幅波动；下游需求持续低迷；房产业务推进不及预期；子公司德司达诉讼事件不确定性等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。