滨江集团(002244):销售排名持续提升,业绩稳健-2024年年报点评

#核心观点：

   1、滨江集团2024年实现营业收入691.52亿元，同比下降1.83%；归母净利润25.46亿元，同比上升0.66%；基本每股收益0.82元。

   2、2024年公司实现销售额1116.3亿元，位列克而瑞行业销售排名第9位，首次进入TOP10阵营，排名较2023年提升2位。

   3、2024年全年毛利率为12.54%，同比下降4.22pct；归母净利率为3.68%，同比上升0.09pct。

   4、2024年全年新增项目计容建筑面积187万平方米，权益土地款224.4亿元；土地储备中杭州占70%，浙江省内非杭州城市占比20%，浙江省外占比10%。

   5、截至2024年末，公司权益有息负债305亿元，较年初下降55亿元；平均融资成本为3.4%，较上年末下降0.8个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025年-2026年EPS分别为0.98元和1.00元，对应当前股价PE分别为10.2倍及10倍。

  

   #风险提示：

   房地产优化政策出台力度低于预期，地方政府救市政策落实及成效不足。楼市销售回暖持续性较弱，楼市止跌回稳回升不及预期。公司销售不及预期，行业排位下降，资金面转差。房价进一步下降带来利润率下滑。公司市场份额提升及业绩增长低于预期。

  

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