美埃科技(688376):海外业务增速亮眼,并购捷芯隆完善业务布局-2024＆2025Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入17.2亿元，同比增长14.45%，归母净利润1.9亿元，同比增长10.83%。

   2、2025Q1实现营业收入3.2亿元，同比增长16.02%，归母净利润0.4亿元，同比增长18.45%。

   3、公司境外收入2.28亿元，同比增长33.28%，海外业务毛利率提升6.28pct。

   4、完成对捷芯隆的私有化并购，持有68.39%股份，预计并购增厚归母净利润0.37亿元。

   5、公司出台股权激励，2024-2026年收入考核目标分别为20亿元、27.5亿元、38亿元。

   6、预计2024-2026年归母净利润分别为2.4亿元、3.0亿元和3.6亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计美埃科技2024-2026年归母净利润分别为2.4亿元、3.0亿元和3.6亿元，目前股价对应PE分别为20x、16x和13x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、募投项目不及预期风险；

   2、海外扩张不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。