伊之密(300415):注塑机出口加速,回购彰显公司发展信心

#核心观点：

   1、24Q4营收13.90亿元，同比+20.21%；归母净利润1.27亿元，同比+13.49%；扣非归母净利润1.24亿元，同比+10.93%。

   2、25Q1营收11.87亿元，同比+24.32%；归母净利润1.32亿元，同比+14.29%；扣非归母净利润1.26亿元，同比+13.57%。

   3、24年公司实现营收50.63亿元，同比+23.61%；归母净利润6.08亿元，同比+27.42%；扣非归母净利润5.92亿元，同比+29.85%。

   4、公司业绩增长受益于下游需求回暖、新兴市场需求释放、中国制造业产能逐步转移及公司自身α增强。

   5、24年注塑机营收增速达28.8%，营收占比提升至70.22%，市场份额进一步提升。

   6、25Q1注塑机出口加速增长，24年海外收入增速27.45%，占比提升至27.54%。

   7、公司与库卡合作布局智能制造，展示智能机器人+注塑生产线方案。

   8、公司控股股东提议回购股份，金额不低于1500万元且不超过2500万元，用于股权激励或员工持股计划。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利润7.05、8.30、9.72亿元，对应PE为13、11、10倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、市场环境变化导致需求不及预期的风险；2、行业竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。