瑞芯微(603893):业绩持续高增,AIoT SoC龙头完善平台化布局-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入31.36亿元，同比增长46.94%；净利润5.95亿元，同比增长341.01%。

   2、2025年Q1营业收入8.85亿元，同比增长62.95%；毛利率提升至40.95%，创历史新高；净利润2.09亿元，同比增长209.65%。

   3、公司持续研发投入，2024年研发费用5.69亿元，占营收比重约20%，推出RK3576、RK2118等多款新产品。

   4、AIoT平台布局基本形成，产品序列完整，协同增长。

   5、汽车电子领域：智能座舱RK3588M已量产车型十余款，车载AI音频处理器平台RK2118M获得超过20个定点项目。

   6、机器人领域：RK3588等已应用在国内多家知名机器人客户产品中。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年分别实现营业收入42/55/70亿元，实现归母净利润9.1/12.0/15.3亿元，对应2025-2027年PE分别为73/56/44倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   贸易冲突加剧；新品进展不及预期；端侧AI发展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。