神州泰岳(300002):海外新游推广及国内新游上线或驱动后续成长-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入64.52亿元（同比+8.22%），归母净利润14.28亿元（同比+60.92%）。

   2、2025Q1公司营业收入13.23亿元（同比-11.07%），归母净利润2.39亿元（同比-19.09%），业绩下滑主要由于核心游戏产品进入成熟期及投放策略调整。

   3、公司2024年末在海外发行《Stellar Sanctuary》《Next Agers》两款新游戏，目前处于商业化测试阶段，后续有望加大推广力度并上线国内版本。

   4、2024年公司软件与信息技术服务业务营收17.90亿元（同比+22.21%），其中AI/ICT运营管理业务营收14.78亿元（同比+20.53%）。

   5、公司持续推动AI技术融合，已打造涵盖文生文、文生图等解决方案，泰岳智呼平台商业化持续推进。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为13.60/15.03/16.62亿元，对应EPS分别为0.69/0.77/0.85元，当前股价对应PE分别为15.8/14.3/12.9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新游戏流水不及预期，智能催收与智能电销业务收入不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。