宗申动力(001696):业绩同比高增88％,扣非净利创单季度新高,持续看好公司新兴业务增长动力足-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营业总收入32.4亿元，同比增长39.1%；归母净利润2.3亿元，同比增长88.3%；扣非净利润2.2亿元，同比增长87.2%。

   2、投资收益0.42亿，同比增加0.39亿元，主要系联营单位确认隆鑫通用投资收益导致。

   3、航空动力板块（宗申航发）实现营业收入1.6亿元，同比+71.74%，净亏损362万元，亏损较2023年收窄3960万元。

   4、摩托车发动机业务实现产品销售298.52万台，同比+18.44%；实现营业总收入38.2亿元，同比+13.8%；实现净利润1.53亿元，同比+18.84%。

   5、通用动力和终端产品销售合计483.45万台，同比+37.34%；实现营业总收入52.2亿元，同比+35.4%，实现净利润3.59亿元，同比+39.33%。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司2025-27年盈利预测至7.1、8.3、9.5亿，对应EPS分别为0.62、0.73、0.83元，对应PE分别为33、28、24倍，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   整合进展不及预期；国内低空政策推动不及预期；宏观经济不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。