滨江集团(002244):较好完成年度经营计划,业绩改善

#核心观点：

   1、2024年公司业绩改善主要得益于费用控制和减值减少，营业收入同比下降1.8%至691.5亿元，营业利润同比增长18.5%至59.9亿元，归母净利润同比增长0.7%至25.5亿元。

   2、公司较好完成年度销售目标，2024年实现全口径销售额1116.3亿元，权益销售金额543.9亿元，权益比例48.7%。

   3、2024年公司权益拿地金额224.4亿元，权益比例50%，投资强度41.3%，较2023年有所提高。

   4、财务方面，2024年底公司并表有息负债规模374.3亿元，融资成本降至3.4%，现金短债比为3.6倍，负债结构持续改善。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.9、1、1.1元，维持"强烈推荐"评级，目标价13元/股（对应2025PE=14.4X）。

  

   #风险提示：

   销售增长不及预期，受市场影响拿地保守，结算节奏不及预期，毛利率变动不及预期，行业下行超预期拖累公司经营，政策落地进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。