天准科技(688003):明场检测设备迎来突破,半导体业务加速落地

#核心观点：

   1、公司子公司苏州矽行半导体技术有限公司面向40nm制程BFI设备获得客户订单。

   2、半导体设备市场空间广阔，中国大陆处于快速发展期，预计2024年中国大陆地区半导体设备销售额达到490亿美元，同比+33.7%。

   3、明/暗场检测设备长期受制于海外技术垄断，2023年全球半导体检测和量测设备市场规模达到128.3亿美元，KLA在全球检测与量测设备的合计市场份额占比为55.8%。

   4、公司已形成TB1000/TB1100、TB1500与TB2000三大产品系列矩阵，攻克晶圆微观缺陷检测、套刻精度量测等核心技术，形成全流程量检测方案集群。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入18.56/20.73/22.77亿元，归母净利润1.79/2.37/2.60亿元。对应PE分别为49.84/37.62/34.24倍，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   下游景气度不及预期风险、新产品研发不及预期风险、竞争格局恶化风险、汇率波动风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。