小商品城(600415):出口突围提升全球竞争力,进口升级重构贸易新格局-深度系列之三

#核心观点：

   1、2024年12月国务院批准《浙江省义乌市深化国际贸易综合改革总体方案》，义乌承担国家新一轮国际贸易改革试点重任。

   2、义乌市场是全球最大小商品集散地，拥有深厚产业集群和完善外贸生态，2024年城镇人均可支配收入全国第一。

   3、进口机制创新契合跨境电商经验，符合国内消费者对"质价比"追求，预计具备较大发展潜力。

   4、2011年义乌首创市场采购贸易方式，降低税收和时间成本，提升出海效率，2024年方案提出进一步完善该模式。

   5、公司成功转型"外贸综合服务商"，2025年全球数贸中心市场部分计划开业，数字大脑预计2026年投用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.75、0.95、1.14元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、国际经贸关系波动风险；

   2、新项目招商或新业务发展不及预期；

   3、进口业务进展不及预期；

   4、盈利预测假设不成立或不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。