长安汽车(000625):阿维塔+深蓝齐发力,新能源加速上量-系列点评二十七

#核心观点：

   1、长安汽车5月批发销量为22.4万辆，同比+8.5%，环比+17.6%；1-5月累计批发112.0万辆，同比+1.0%。

   2、自主品牌5月批发销量18.5万辆，同比+8.0%，环比+21.6%；1-5月累计批发95.5万辆，同比+2.5%。

   3、新能源5月批发销量9.5万辆，同比+69.9%；1-5月累计批发35.1万辆，同比+46.9%。

   4、深蓝和阿维塔品牌表现亮眼，1-5月累计销量分别为11.3万辆和4.9万辆，同比分别+70.3%和+132.8%。

   5、公司规划2025年集团销量目标300万辆，新能源销量目标100万辆，并加速全球化布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为88.7/107.6/127.2亿元，EPS分别为0.89/1.09/1.28元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   行业需求下滑；自主品牌销量不及预期；行业“价格战”加剧；出口销量不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。