长安汽车(000625):深蓝、阿维塔均实现同比高增长,新能源车比重提升

#核心观点：

   1、长安汽车5月销量同环比回暖，整体销量22.43万辆，同比增长8.5%，环比增长17.6%；1-5月累计销量112.02万辆，同比增长1.0%。

   2、深蓝汽车5月交付同环比高增长，发布“智领2030”战略，目标到2030年实现全球销量200万辆（海外占比35%）。

   3、长安新能源汽车5月销量9.48万辆，环比增长53.2%；1-5月累计销量35.09万辆，同比增长46.9%。

   4、长安汽车宣布2025年销量及收入目标：全口径收入3000亿元，总体销售300万辆，其中新能源100万辆。

   5、合资品牌销量环比回暖，长安福特5月销量1.65万辆，环比增长29.4%；长安马自达5月销量7750辆，同比增长30.0%，环比增长19.0%。

   6、长安汽车泰国罗勇工厂投产，建成年产量10万辆，未来长安、深蓝、阿维塔三大品牌车型均将在罗勇工厂投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润80.30、94.71、113.13亿元，维持可比公司25年平均PE估值21倍，目标价17.01元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   长安福特销量低于预期、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期、行业价格战影响盈利。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。