长安汽车(000625):重组方案初步落地,国际化进程有望提速-公司点评报告

#核心观点：

   1、长安汽车重组方案初步落地，新股东为国资委控股的独立中央企业，专注汽车业务，预计将承接原兵装集团对公司的股权。

   2、新央企汽车集团预计最晚于未来2-3月内落地，运营效率有望提升，长安汽车将更加市场化、专业化、高效运作。

   3、深蓝S09开启预售，预售价23.99-30.99万元，一个月累计大订突破2万台，推动公司“大单品”策略转型。

   4、2025年新车周期强劲，上半年3款+下半年4款新车，大单品策略下公司底部反转可期。

  

   #盈利预测与评级：

   预计长安汽车2025-2027年实现收入1869/2110/2323亿元，归母净利润79.1/100.3/121.5亿元，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   智能化渗透不及预期，产能爬坡不及预期，重组风险超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。