燕京啤酒(000729):践行变革,强势发展-事件点评

#核心观点：

   1、燕京啤酒产品结构完善，形成中高端、腰部和基础产品矩阵，大单品U8系列表现强劲，销量逐年攀升。

   2、公司推进卓越管理体系建设，优化优势市场终端效率，加强弱势市场建设，与新零售业态合作推动U8系列发展。

   3、成本管控方面，利用原材料成本下行周期，构建立体化降本增效模型，通过供应链协同和数字化工具优化采购成本。

   4、人效提升方面，建立全链条人才管理体系，加强人才培养和组织效能，打造有竞争力的人才队伍。

   5、公司计划在十五五战略期间深化管理体系建设、深耕市场、加速供应链转型和推进数字化建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别同比增长35.9%、22.2%、17.2%至14.3亿元、17.5亿元、20.5亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧；原材料成本上涨；餐饮需求恢复不及预期。

  

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