华大九天(301269):国产化大有可为

#核心观点：

   1、国产EDA行业加速替代进程，因国际三大EDA巨头（新思科技、楷登电子、西门子EDA）被要求暂停向中国客户发货，其在中国市场份额超80%。

   2、中国半导体行业协会预测2025年中国EDA市场规模达184.9亿元，占全球18.1%。

   3、公司通过十余年发展，已形成模拟电路、存储电路、射频电路等全流程EDA工具系统解决方案，加速国产替代。

   4、公司拟收购芯和半导体100%股权，补齐关键核心工具短板，构建从芯片到系统级的完整解决方案，拓展市场规模和客户群体。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年分别实现收入15.95/20.81/27.12亿元，实现归母净利润分别为2.01/3.02/4.14亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   技术创新、产品升级的风险，技术人员流失或不足的风险，产业政策发生变化的风险，市场竞争风险，国际贸易摩擦风险，海外经营风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。