生益科技(600183):行业持续增长,公司长期成长空间广阔-跟踪报告之五

#核心观点：

   1、生益科技在覆铜板行业保持领先地位，2023年全球市场占有率达到14%，排名全球第二。

   2、公司持续创新，2024年申请国内专利58件，境外专利5件，PCT3件；授权专利46件，有效专利总数达682件。

   3、公司积极布局AI服务器领域，配合客户需求提供解决方案，已有产品批量供应，并与国内外终端展开GPU和AI项目合作。

   4、2024年公司营业收入203.88亿元，同比增长22.92%；归母净利润17.39亿元，同比增长49.37%。

   5、2025年一季度营业收入56.11亿元，同比增长26.86%；归母净利润5.64亿元，同比增长43.76%。

   6、2024年公司覆铜板产量14371.48万平方米，同比增长17.03%；销量14348.54万平方米，同比增长19.40%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年归母净利润为26.28/32.80亿元，较前次上调20%/25%，新增2027年预测为40.44亿元，对应PE 26/21/17X。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；市场拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。