易实精密(836221):现金收购精冲工艺领域标的控制权,完善金属成型工艺链布局

#核心观点：

   1、公司拟收购无锡通亦和51%股权，交易价格不超过1.63亿元，分三期支付，有助于延链补链、完善产业结构。

   2、收购完成后，通亦和将纳入合并报表范围，承诺2025-2027年扣非归母净利润分别为2800/3200/3600万元，51%股权对应年均利润1632万元，占2024年归母净利润的30.17%。

   3、通亦和在精冲工艺技术领域积累深厚，有助于完善公司金属成型工艺链布局，实现技术、客户和生产端的互补与协同。

   4、精冲工艺可提高生产效率，减少制造工序及人工成本，有助于公司降本增效。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025~2027年归母净利润为0.67/0.91/1.09亿元（前值为0.64/0.76/0.96亿元），对应最新PE为30.34/22.45/18.72x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1）技术迭代不及预期;2）并购进展不及预期;3）市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。