长城汽车(601633):坚守长期主义,领航生态出海

#核心观点：

   1、长城汽车在2024年股东大会上重申长期主义战略，以高质量市场占有率为目标，未来五年将深耕多动力平台化，推动“一车多动力”战略。

   2、2024年公司销量达123.45万辆，同比增长0.4%；营业收入2022亿元，同比增16.7%；净利润126.9亿元，增80.8%。

   3、智能化方面，公司推出Coffee Pilot Ultra和Coffee OS 3，并依托“森林生态”体系及紫荆M100车规级芯片，构建端到端智驾大模型。

   4、全球化战略聚焦“生态出海”，已建立1400余家海外渠道、累计销售突破190万辆，2025年巴西工厂即将投产，力争2030年实现百万辆级海外销量。

   5、魏牌作为长城高端战略先锋品牌，5月销量6161辆，同比增长115.3%；前五个月累计交付24297辆，涨幅44%，成为五大品牌中增速最高者。

  

   #盈利预测与评级：

   2024年公司营业收入2022亿元，同比增16.7%；净利润126.9亿元，增80.8%。2025年将发布多款热点车型，坦克SUV瞄准城市市场，魏牌、哈弗、欧拉和皮卡系列联袂发力，以多元化产品矩阵巩固竞争优势。

  

   #风险提示：

   出海进度不及预期，竞争加剧风险，新能源车需求不及预期，宏观经济下行。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。