值得买(300785):全域布局消费产业,AI驱动公司提质增效和创新增长-首次覆盖报告

#核心观点：

   1、公司以AI技术为驱动，全域布局消费产业，2019年上市后通过成立子公司把握新渠道、新流量。

   2、2023年将AIGC作为重点战略项目，2024年上线自研Agent探索电商新模式。

   3、“什么值得买”平台2024年月活3967.81万人，内容发布量3404.19万，AIDC内容占比44%。

   4、2025年推出“什么值得买GEN2”新版本，以兴趣为核心，使用AIUC引擎提升内容质量。

   5、创新业务方面，公司布局抖音、小红书、微信小店等新渠道，多元化赋能商家。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.62元、0.76元和0.99元，给予目标价43.40元，首次覆盖给予“增持”评级。预计2025-2027年营业收入分别为1674、1852、2033百万元，净利润分别为124、151、196百万元。

  

   #风险提示：

   1）宏观经济不确定，公司主站用户商业化能力下降；2）互联网及电商行业监管加强；3）公司AI应用落地不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。