仟源医药(300254):发布2025股票激励计划,目标利润端维持高增

#核心观点：

   1、仟源医药发布2025年限制性股票激励计划草案，拟授予不超过915万股限制性股票，占公司股本总额的3.68%，首次授予795万股，授予价格为每股5.60元。

   2、激励计划考核年度为2025~2027年，公司层面考核指标为营收增速或扣非净利润增速，2025~2027年营收应不低于9.20/10.00/10.81亿元，或扣非归母净利润应不低于0.31/0.43/0.58亿元。

   3、公司重磅戒烟药伐尼克兰25Q1全渠道销售额为1,757万元，市占率达到59.5%，预计全年有望保持高速放量趋势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年实现归母净利润分别为0.91、1.35、1.75亿元，对应同比增速114.7%/48.6%/30.3%，对应PE分别为31/21/16x，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   戒烟药销售不及预期，集采降价风险。

  

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