川仪股份(603100):百"川"归海,"仪"展宏图-深度研究报告

#核心观点：

   1、川仪股份是国内工业自动化仪器仪表的领先企业，产品类型丰富，包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀等。

   2、工业自动化仪器仪表行业应用广泛，技术门槛高，产品种类多，国内中高端市场主要被国外品牌占据。

   3、2024年控制阀、流量仪表、温度仪表、压力变送器市场规模分别为367.78亿元、88.7亿元、16.6亿元、62.95亿元，国产替代空间大。

   4、川仪股份核心竞争力包括产品矩阵齐全、核心产品市占率提升空间大、产能稳步提升、海外业务拓展加速、实际控制人拟变更为国机集团。

   5、2024年川仪流量仪表、温度仪表、压力变送器国内市占率分别为2.9%、16.5%、7.7%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为76.7亿元、83.0亿元、91.3亿元；归母净利润分别为7.95亿元、9.15亿元、10.56亿元；EPS分别为1.55元、1.78元、2.06元。给予公司2025年18倍PE，对应目标价为27.9元，给予“强推”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、下游行业存在周期性、市场竞争加剧、海外开拓不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。