思维列控(603508):25H1业绩高增长,盈利能力大幅提升-财报点评

#核心观点：

   1、2025H1公司营收6.9亿元（同比+23.4%），归母净利润3.04亿元（同比+59.8%）；2025Q2营收3.7亿元（同比+42.5%），归母净利润1.77亿元（同比+97.1%）。

   2、盈利能力显著提升：2025H1综合毛利率65.9%（同比+3.1pct），净利率45.1%（同比+9.2pct），期间费用率18.0%（同比-3.4pct）。

   3、业务结构优化：高铁运行监测业务营收2.02亿元（同比+153.2%），铁路安防业务营收1.90亿元（同比+39.1%），列控系统业务营收2.82亿元（同比-14.5%）。

   4、实施高比例分红：拟每股派现2.10元，合计派发现金股利8.0亿元，占当期归母净利润的263.8%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为18.0/20.3/21.7亿元，同比增长18.8%/12.9%/6.8%；归母净利润分别为7.0/8.0/8.5亿元，同比增长28.0%/13.3%/7.1%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   基建投资大幅下滑、行业政策变化风险、新产品研发推广不力风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。