安培龙(301413):主业稳定增长,力传感器产品矩阵完善

#核心观点：1、2025年上半年营业收入5.54亿元，同比增长34.44%；归母净利润0.42亿元，同比增长19.60%；扣非归母净利润0.38亿元，同比增长24.76%。2、2025年第二季度营收2.93亿元，同比增长28.22%；归母净利润0.22亿元，同比下滑3.09%；扣非归母净利润0.20亿元，同比增长1.87%。3、分业务看，压力传感器营收2.92亿元，同比增长61.88%；热敏电阻及温度传感器营收2.51亿元，同比增长12.99%。4、MEMS压力传感器营收2445万元，同比增长382.33%。5、上半年毛利率27.79%，同比减少3.04个百分点；净利率7.61%，同比减少0.94个百分点。6、公司在机器人力传感器领域组建专项团队并搭建试验线，产品品类丰富，涵盖多种力传感器类型。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.21亿元、1.77亿元、2.42亿元，对应市盈率分别为102倍、70倍、51倍。给予2026年盈利90倍市盈率估值，目标价161.9元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期、盈利预测与估值判断不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。