柏诚股份(601133):收入、业绩小幅承压,海外收入增速亮眼-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现收入24.2亿元，同比下降3.14%，归母净利润0.83亿元，同比下降16.1%。2、分下游领域看，新型显示领域营收4.2亿元，同比增长47.2%，半导体及泛半导体领域营收14.9亿元，同比下降23.2%，生命科学及食品药品大健康领域营收2.5亿元，同比增长8.7%。3、分业务看，洁净室系统集成业务收入11.5亿元，同比增长1.3%，机电工艺系统收入7.5亿元，同比下降9.0%，二次配业务收入5.2亿元，同比下降3.3%。4、海外收入2.6亿元，同比增长635%。5、毛利率10.14%，同比上升0.65个百分点。6、期间费用率3.88%，同比上升1.01个百分点。7、净利率3.42%，同比下降0.55个百分点。8、在手订单17.5亿元，同比下降22%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润为2.3亿元、2.6亿元、3亿元，对应PE为31倍、27倍、23倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；项目实施&回款不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。