涛涛车业(301345):2025Q2业绩增速靓丽,积极布局人形机器人等前沿技术

#核心观点：1、2025H1公司实现营收17.13亿元，同比增长23.19%，归母净利润3.42亿元，同比增长88.04%。2、2025Q2单季度营收10.74亿元，同比增长23.33%，归母净利润2.56亿元，同比增长95.25%。3、分产品看，智能电动低速车收入11.52亿元，同比增长30.65%，电动高尔夫球车和电动自行车业务增长显著。4、分地区看，美国市场收入13.37亿元，同比增长29.09%，亚洲和中国市场分别增长199.23%和184.02%。5、2025Q2毛利率达41.64%，同比提升6.65个百分点，净利率23.84%，同比提升8.78个百分点。6、销售费用率7.04%，同比下降2.49个百分点，费用控制合理。7、公司持续完善中国、东南亚、北美三位一体产能布局，并积极布局人形机器人、无人驾驶等智能化前沿技术。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司归母净利润分别为7.21亿元、9.49亿元、12.14亿元，对应EPS分别为6.64元、8.73元、11.18元，当前股价对应PE为28.62倍、21.75倍、17.00倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：国际贸易不确定性、汇率波动、市场竞争加剧、原材料价格波动等风险。

  

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