青达环保(688501):灵活性改造放量高增,辅机设备延续高景气-半年报点评

#核心观点：1、公司半年度实现营业收入11.86亿元，同比增长130.76%；归母净利润1.08亿元，同比上升351.78%；扣非归母净利润1.06亿元，同比增长377.51%。2、营业收入与利润大幅增长主要系炉渣节能环保处理系统和全负荷脱硝系统有较大幅度增长，以及新增光伏项目收入。3、除渣项目共实现营收3.4亿元，同比增长54.5%。4、全负荷脱硝业务实现营收1.3亿元，同比增长209%。5、公司积极布局AI技术与传统设备的融合创新，推进整体智能中枢开发工作。6、报告期内新增发明专利申请22项，实用新型专利申请3项，软件著作权申请17项；获得授权发明专利7项，授权实用新型专利10项，授权软件著作17项，授权商标2项。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入分别为19.87亿元、23.84亿元、27.85亿元，同比增长51.2%、20.0%、16.8%；归母净利润分别为2.12亿元、2.59亿元、3.10亿元。对应2025-2027年EPS分别为1.71元/股、2.09元/股、2.49元/股，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1.火电建设不及预期；2.电力辅助服务市场政策不及预期；3.火电灵活性改造需求释放不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。