震裕科技(300953):Q2净利增75％创历史新高,看好多业务共振崛起前景

#核心观点：1、公司1H25收入40.5亿元，同比增长29.2%，归母净利润2.1亿元，同比增长60.5%。2、Q2收入同比增长33.4%，归母净利润同比增长74.7%，创历史新高。3、精密结构件业务收入32亿元，同比增长29.6%，受益于锂电池结构件和电机铁芯业务客户导入及产品结构改善。4、Q2毛利率16.2%，环比提升2.9个百分点，同比提升0.4个百分点，净利率6.1%，同比提升1.5个百分点。5、机器人业务发展迅速，具备反向式行星滚柱丝杠量产能力，线性执行器模组和灵巧手微型传动模组获客户认可，并进入海外客户供应商审核阶段。

  

   #盈利预测与评级：上调2025年盈利预测13%至4.8亿元，上调2026年盈利预测12%至6亿元，对应2025年48倍P/E和2026年39倍P/E。上调目标价30%至168元，对应2026年49倍P/E，有25%上行空间。

  

   #风险提示：主业竞争趋于激烈，原材料价格波动，机器人等新业务拓展不及预期。

  

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