金证股份(600446):半年报业绩符合预期,agent及资管it领军或迎拐点-半年报点评

#核心观点：1、公司2025年上半年实现营业收入12.08亿元，同比减少48.55%，主要因收缩非金融IT业务规模所致。2、归属于上市公司股东的净利润为-0.39亿元，同比减亏，得益于成本费用控制成效。3、公司聚焦财富科技、资管科技、自营科技三大核心业务，持续投入研发，2025年上半年研发投入2.44亿元。4、AI技术取得进展，包括KOCA AI平台在金融场景的应用，以及代码大模型K-CODE的开发与部署。

  

   #盈利预测与评级：预计2025~2027年营收分别为44.02亿元、46.59亿元、50.27亿元，归母净利润分别为1.65亿元、2.26亿元、3.00亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济波动风险，新业务开拓不及预期，政策进展不及预期。

  

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