成都先导(688222):25Q2收入和利润稳步提升,"DEL+AI+自动化"平台取得阶段性成果

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收2.27亿元，同比增长16.58%；归母净利润0.50亿元，同比增长390.72%；扣非归母净利润0.54亿元，同比增长2517.66%；经营活动现金流量净额1.11亿元，同比增长51.48%。2、主营业务收入稳步增长，毛利率水平同步提升。3、DEL板块实现收入1.02亿元，同比增长40.45%；FBDD/SBDD板块实现收入0.65亿元，同比增长4.15%；OBT板块实现收入0.28亿元，同比下降3.35%；TPD板块实现收入0.08亿元，同比下降8.67%。4、“DEL+AI+自动化”平台取得阶段性成果，迭代升级靶点-小分子预测模型，构建分子生成模型，完成多靶点分子胶库设计与合成，新增两个自研项目并找到先导化合物。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司营收分别为5.05亿元、6.08亿元、7.44亿元，同比增长18.3%、20.5%、22.3%；归母净利润0.70亿元、0.97亿元、1.21亿元，同比增长35.8%、39.3%、24.1%。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：平台建设及商业化进展不及预期风险；订单增长不及预期风险；行业竞争风险；汇率波动风险；地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。