雅克科技(002409):Q2业绩基本符合预期,看好新材料平台持续发力

#核心观点：1、2025年中报营收42.93亿元，同比增长32%，归母净利润5.23亿元，同比增长1%。2、25Q2营收21.75亿元，同比增长33%，环比增长3%；归母净利润2.63亿元，同比下降4%，环比增长1%。3、25Q2销售毛利率35.06%，同比下降2.72个百分点，环比上升6.56个百分点；净利率13.91%，同比下降3.18个百分点，环比上升1.26个百分点。4、25Q2销售、管理、财务费用率合计12.62%，同比上升1.69个百分点，环比上升2.46个百分点。5、半导体化学材料、光刻胶及配套试剂营收21.13亿元，同比增长19%，毛利率33.39%，同比下降6.47个百分点。6、LNG保温复合材料营收11.65亿元，同比增长62%，毛利率25.33%，同比下降4.41个百分点；LNG工程安装营收3.39亿元，同比增长193%，毛利率60.73%，同比上升33.09个百分点。7、拟每10股派发现金股利3.2元（含税）。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为11.55亿元、16.22亿元、20.30亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1）下游需求不及预期；2）原材料价格大幅上涨；3）行业竞争加剧。

  

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