中国核电(601985):核电主业稳健绿电承压,短期波动不改长期价值

#核心观点：1、2025年上半年公司营收409.73亿元，同比增长9.43%；归母净利润56.66亿元，同比减少3.66%。2、核电主业发电量998.61亿千瓦时，同比增长12.01%；剔除新能源业务后净利润99.65亿元，同比增长8.62%。3、新能源控股在运装机容量3322.49万千瓦，同比增长48.52%；发电量219.15亿千瓦时，同比增长35.76%；但中核汇能净利润同比下降31.71%。4、控股在建及核准待建核电机组19台，装机容量2185.90万千瓦；新能源控股在建装机容量1044.75万千瓦。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年EPS分别为0.51元、0.55元和0.62元，对应PE分别为17.66倍、16.55倍和14.71倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、新建项目投产进度与效益不及预期风险；2、风况、日照资源不及预期风险。

  

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