经纬恒润(688326):单二季度扭亏为盈,有望持续受益智能驾驶迎来业绩反转

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入29.08亿元，同比增长43.48%；归母净利润-0.87亿元，同比增长73.91%；扣非后归母净利润-1.15亿元，同比增长70.24%。2、单二季度实现归母净利润3300.17万元，扭亏为盈。3、电子产品业务实现营业收入25.46亿元，同比增长51.49%，毛利率21.33%，同比+2.11个百分点；研发服务及解决方案业务营业收入3.55亿元，同比增长4.29%，毛利率36.53%，同比-2.92个百分点。4、公司毛利率23.15%，同比+0.59个百分点；净利率-3.01%，同比+13.48个百分点。5、智能驾驶域控、车身域控、底盘域控、新能源控制器等多款产品获得新定点和量产突破，智能运输解决方案业务推出RoboTruck车队和RoboBus服务。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.22亿元、1.98亿元、3.21亿元，当前股价对应PE分别为627倍、71倍、44倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：技术商业化落地不及预期，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险，宏观经济波动风险。

  

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