亚钾国际(000893):钾肥业务量价齐升兑现利润-公司事件点评报告

#核心观点：1、钾肥业务量价齐升，营收达24.91亿元，同比增长50.17%。2、全球氯化钾供需紧平衡，国内均价上涨至2942.06元/吨，同比上涨20.38%。3、钾肥产量101.41万吨，同比增长20%；销量104.54万吨，同比增长21.42%。4、费用结构优化，销售和管理费用率下降，财务费用率略增。5、经营活动现金流量净额8.32亿元，同比增长218.66%；投资活动现金流量净流出收窄22.74%。6、公司持有老挝甘蒙省263.3平方公里钾盐矿权，资源储量约10亿吨，产能300万吨/年，正推进扩产至500万吨/年。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为18.51、27.37、34.43亿元，对应PE分别为17.2、11.7、9.3倍，给予“买入”投资评级。

  

   #风险提示：产品价格大幅波动；地缘冲突加剧；产能释放不及预期等。

  

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