广汇能源(600256):煤炭产能高速释放,价格下跌影响业绩

#核心观点：1、2025年上半年主营收入157.48亿元，同比下降8.7%；归母净利润8.53亿元，同比下降40.67%。2、2025年第二季度主营收入68.46亿元，同比下降5.02%；单季度归母净利润1.59亿元，同比下降74.73%。3、煤炭优质产能加速释放，白石湖露天煤矿产能核增至3500万吨/年，马朗一号煤矿核准产能1000万吨/年。4、2025年上半年原煤产量2686.94万吨，同比增长175.11%；煤炭销售总量2764.44万吨，同比增长75.97%。5、引入长期价值投资者富德系，转让15.03%股权。6、发布2025-2027年股东回报规划，三年累计现金分红不少于年均可分配利润的90%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年EPS分别为0.33元、0.49元和0.57元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、煤炭价格大幅下跌；2、新增产能释放进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。