微导纳米(688147):业绩高增净利率提升,半导体持续突破-2025H1点评

#核心观点：1、2025H1实现营收10.50亿元，同比增长33.42%，归母净利润1.92亿元，同比增长348.95%。2、2025Q2营收5.40亿元，同比下滑12.43%，环比增长5.76%，归母净利润1.08亿元，同比增长175.65%，环比增长28.72%。3、半导体设备收入1.9亿元，同比增长27.17%，占主营业务收入比重提升至18.45%。4、光伏设备收入8.0亿元，同比增长31.53%。5、净利率达18.32%，同比大幅提升。6、新增半导体设备订单超过去年全年，半导体领域在手订单达23.28亿元，较年初增长54.72%。7、研发投入超过60%投入半导体领域，ALD和CVD设备在多领域实现产业化应用和客户导入。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年归母净利润分别为3.4、4.2亿元，对应PE分别为58、47倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、新产品研发、验证进度不及预期的风险；2、下游技术发展、扩产规模不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。