皖仪科技(688600):盈利能力提升,高研发投入赋能远期成长-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司1H25实现营收3.08亿元，同比增长3.8%；归母净利润0.01亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润-0.05亿元，同比大幅减亏。2、2Q25实现营收1.74亿元，同比下降4.5%，环比增长29.3%；归母净利润0.07亿元，同比增长36.7%；扣非归母净利润0.04亿元，同比增长63.4%。3、分业务看，工业检测仪器业务收入1.87亿元，同比增长7.3%；实验室分析仪器业务收入0.26亿元，同比增长43.8%；在线监测仪器业务收入0.73亿元，同比下降17.6%。4、1H25综合毛利率达49.9%，同比提升2.78个百分点；期间费用率53.3%，同比下降8.1个百分点。5、海外业务收入872.1万元，同比增长59.1%，产品销往全球20多个国家和地区。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.68亿元、0.93亿元、1.24亿元，未来三年归母净利润复合增长率105%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧风险，政策不及预期风险，技术研发不及预期风险。

  

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