罗莱生活(002293):大力推进零售革新-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收22亿元，同比增长4%；归母净利润1.85亿元，同比增长17%；扣非归母净利润1.54亿元，同比增长10%。2、分业务看，国内家纺业务营收18亿元，同比增长6%；归母净利润2.12亿元，同比增长18%。美国家具业务营收4亿元，同比下降8%；归母净利润-0.29亿元，同比下降32%。3、公司拟派发中期股息，每10股派发现金红利2元（含税）。4、公司持续推进零售革新，优化渠道布局，加大直营开店力度，关闭经营较差加盟店，开拓购物中心和奥特莱斯渠道。5、公司坚持产品创新和服务升级，推出零压深睡枕、安睡无痕床笠等爆品，并与日本必熹合作发布服务标准SOP。6、罗莱智慧产业园一期于2024年底建成，2025年一季度投产，引入自动化设备提升产能和供应链效率。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为4.9亿元、5.5亿元、6.1亿元，对应PE分别为14倍、13倍、12倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：消费疲软、原材料价格波动、市场竞争加剧等风险。

  

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