贵州茅台(600519):市场动销持续改善,凝聚共识强化信心

#核心观点：1、公司近期通过管理层深入一线与经销商及投资者沟通，凝聚共识强化市场信心。2、8月以来终端动销环比增长显著，市场态势有望进一步向好。3、公司积极拥抱理性消费时代，推动从卖酒向卖生活方式转变，拓展个性化服务满足多元需求。4、构建常态化市值管理体系，通过分红、回购、大股东增持等多维度筑牢投资者回报。5、首次回购已完成，第二轮回购有序推进。

  

   #盈利预测与评级：维持25-27年EPS预测为74.13、79.16、83.47元，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：需求持续不及预期、外资流出、税率上升、宏观经济影响等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。