中矿资源(002738):锂价下滑压制盈利,静待小金属和铜资源放量-2025中报点评

#核心观点：1、2025Q2公司归母净利润-0.46亿元，同比下降121%，环比下降134%；扣非归母净利润-0.35亿元，同比下降116%，环比下降182%。2、锂盐价格持续下行压制盈利，铜冶炼业务受加工费下降影响亏损约2亿元。3、2025上半年自有锂盐销量1.79万吨，同比增长6.37%；自产锂精矿销量3.48万吨。4、铷铯板块营收7.08亿元，同比增长50.43%；毛利5.11亿元，同比增长50.15%。5、公司推进非洲硫酸锂项目、加拿大Tanco矿地采转露采、3万吨锂盐技改项目；赞比亚Kitumba铜矿建设进展顺利；纳米比亚Tsumeb尾渣资源利用项目推进中。

  

   #盈利预测与评级：无具体盈利预测数据及评级内容。

  

   #风险提示：1、新能源需求疲弱；2、公司项目投产推迟；3、海外资源布局风险；4、盈利预测不及预期。

  

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