天士力(600535):普佑克新适应症获批,有望打造第二成长曲线

#核心观点：1、公司生物创新药普佑克新增急性缺血性脑卒中适应症获国家药监局批准。2、普佑克是国内唯一获批上市的重组人尿激酶原产品，III期临床研究证明其疗效非劣于阿替普酶且颅内出血风险更低。3、急性缺血性脑卒中发病率高，2021年中国新发病例约277.21万例，普佑克凭借安全性优势有望满足未满足的临床需求。4、公司坚定创新转型，拥有在研管线项目83项，其中创新药31项，包括PXT3003、B1962注射液等重点项目。5、普佑克新增适应症有望快速贡献增量，打造公司第二成长曲线。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为86.60亿元、93.24亿元、100.81亿元，归母净利润分别为11.96亿元、13.31亿元、14.84亿元。

  

   #风险提示：华润三九融合不及预期的风险；研发管线失败的风险；商业化推广不及预期；医药行业集采降价的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。