奕瑞科技(688301):25H1业绩企稳回升,新品放量可期-2025年中报业绩点评

#核心观点：1、公司探测器销售实现营收8.66亿元，同比增长2.65%，预计受益于C型臂、乳腺、胃肠等高端动态探测器产品表现亮眼。2、核心部件业务实现收入0.82亿元，同比增长16.90%，在高压发生器、组合式射线源等新核心部件及解决方案方面取得显著增长。3、技术服务业务实现收入0.63亿元，同比增长110.25%。4、公司国外收入3.66亿元，同比增长14.56%，加强全球化服务平台搭建，在美国、德国、韩国、印度、日本和墨西哥建立海外销售及客户服务平台，并在巴基斯坦、巴西、南非等地建立海外销售团队，已成为韩国齿科CBCT市场探测器主要供应商之一，与全球头部齿科设备供应商开启稳定合作。5、公司通过全资子公司奕瑞合肥投资不超过180,000万元实施“硅基OLED微显示背板生产项目”，项目完成后将新增硅基OLED微显示背板产能5,000张/月，并实现规模化量产，有利于持续推动底层技术创新，提升与下游客户的技术及产品合作，提高公司护城河及盈利能力，进一步增强核心竞争力。

  

   #盈利预测与评级：预计2025年-2027年公司归母净利润分别为6.00亿元、7.43亿元、9.09亿元，对应PE分别为37.81X、30.51X、24.93X，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：新技术和新产品开发风险、部分原材料供应及价格波动的风险、汇率风险、新业务开拓不及预期风险

  

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