百利天恒(688506):BL-B01D1最新数据发布于WCLC大会,有望重塑EGFR突变NSCLC一线治疗格局-重大事项点评

#核心观点：1、百利天恒在2025年WCLC大会公布了BL-B01D1在非小细胞肺癌领域的临床数据。2、BL-B01D1是全球首创的EGFR×HER3 ADC药物，已获得六项突破性治疗品种认定。3、BL-B01D1联合奥希替尼一线治疗局晚期或转移性EGFR突变NSCLC的II期研究显示，客观缓解率高达100%，疾病控制率100%，12个月无进展生存率92.1%。4、BL-B01D1单药治疗局晚期或转移性EGFR突变NSCLC的I/II期研究显示，中位无进展生存期12.5个月，客观缓解率66%，疾病控制率90%。5、该药物针对非小细胞肺癌的注册III期研究已在全球和中国推进。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为21.88亿元、25.25亿元和21.82亿元；归母净利润分别为-5.32亿元、-10.14亿元和-18.31亿元。维持“强推”评级，目标价458.30元。

  

   #风险提示：临床进度不达预期，商业化表现不达预期，合作授权变动风险。

  

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