中油工程(600339):受益于上游资本开支提升,公司接连签署中东大额合同-事件点评

#核心观点：1、公司全资子公司中国石油管道局工程有限公司与伊拉克巴士拉石油公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道总包项目EPC承包合同，合同金额25.24亿美元（约180.32亿元人民币）。2、公司全资子公司中国石油管道局工程有限公司与ADNOC Gas签署巴伯油田和布哈萨油田天然气管线总包项目EPC承包合同，合同金额5.13亿美元（约36.88亿元人民币）。3、中东地区是全球能源开发的核心地带，是油服行业的优质市场，伊拉克和阿联酋未来上游资本开支有望维持高位。4、签署的合同将有利于公司巩固和拓展中东地区油气储运工程市场，并对公司未来4-5年的营业收入和利润总额产生积极影响。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营业收入为899.92/944.92/982.97亿元，归母净利润为7.33/8.23/8.50亿元，EPS为0.13/0.15/0.15元/股，对应当前股价PE为26.10/22.60/22.60X，给予“优于大市”评级。

  

   #风险提示：能源价格下降导致的资本支出下降、地缘政治风险、安全生产风险、国际贸易摩擦风险等。

  

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