涛涛车业(301345):两大稀缺价值,墙内开花墙外香-深度推荐

#核心观点：1、公司具备供应链全球化稀缺性，通过中-越-泰-美四地布局承接高尔夫车份额红利，实现量价齐升。2、美国本土化能力稀缺性带来机器人产业合作机遇，已与宇树科技、开普勒、K-ScaleLabs达成战略合作。3、高尔夫车市场远期销量100万台，20%份额对应100亿收入，主业具10倍成长空间。4、全地形车受益排量升级和供应强化驱动盈利提升。5、Ebike业务受益北美下游大客户订单转移。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年收入40亿元，2026年53亿元，2027年67亿元，同比增速分别为34%、33%、27%。预计2025年归母净利润8亿元，2026年11亿元，2027年14亿元，同比增速分别为86%、37%、27%。PE分别为31倍、23倍、18倍。给予买入评级。

  

   #风险提示：产能落地节奏未定、竞争加剧、需求风险、全球政策波动

  

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