中国人寿(601628):业绩预增,前三季度归母净利润同比增长50％～70％

#核心观点：1、公司预计2025年前三季度归母净利润同比增长50%~70%，三季度单季度归母净利润或同比增长75%-106%。2、投资收益同比大幅提升，主要由于公司积极把握权益市场机会，权益投资带动总投资收益大幅增长。3、三季度利率上行，保险服务业绩或亦有较大幅度提升。4、预计三季度NBV有望保持增长，NBV利润率或同比改善，银保渠道高增长趋势有望延续。

  

   #盈利预测与评级：调整2025/2026/2027年EPS预测至6.07/4.16/4.70元，上调A/H股目标价至52元/29港元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：NBV增长大幅恶化，投资出现重大亏损。

  

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