义翘神州(301047):1-3Q25业绩符合预期,单季度利润快速增长

#核心观点：1、1-3Q25公司收入5.11亿元，同比增长10.0%；归母净利润1.10亿元，同比增长10.9%。2、1-3Q25常规业务收入4.69亿元，同比增长17.1%；非常规业务收入2167万元，同比下滑51.6%。3、3Q25单季度常规业务收入1.68亿元，同比增长24.1%；非常规业务收入1149万元，同比下滑33.4%。4、3Q25单季度归母净利润4249万元，同比增长49.8%；扣非净利润2913万元，同比增长180.4%。5、公司持续优化升级技术平台，推进海外重点产品本地化生产，1H25海外常规业务收入同比增长10%以上。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年盈利预测1.44亿元不变，维持2026年盈利预测1.76亿元不变。维持跑赢行业评级和78.00元目标价，对应53.8倍2026年市盈率，较当前股价有4.0%的上行空间。

  

   #风险提示：海外经营风险，竞争恶化，国际化不及预期，研发失败，新品推广不及预期。

  

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