联特科技(301205):Q3净利润高增长,高速产品快速放量-季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度营收8.47亿元，同比增长31.75%；归母净利润0.82亿元，同比增长31.39%。2、3Q25单季营收3.42亿元，同比增长66.38%；归母净利润0.47亿元，创历史新高，同比增长48.09%。3、2025年前三季度综合毛利率34.48%，同比提升7.21个百分点；3Q25单季综合毛利率42.66%，创历史新高，同比提升17.08个百分点。4、400G光模块已形成大批量发货，800G光模块也已实现突破。5、积极推进在马来西亚等海外工厂的产能建设，助力海外市场加速开拓。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.29亿元、2.69亿元、4.52亿元。给予公司2026年67倍PE，对应目标价139.03元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：AI产业发展不及预期；光模块行业竞争加剧；公司海外市场开拓不及预期。

  

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